Интернет-магазин MagazinWeb

Акции Capri выросли на 7,9% благодаря позитивным прогнозам аналитиков

Аналитик повысил оценку акций материнской компании Michael Kors до уровня выше среднего и заявил, что инвесторы были слишком строги в своих суждениях.

Capri Shares Rise 7.9% on Positive Analyst Outlook

Michael Kors, весна 2025

Обновлено 4:05 P.M. E.T. 6 января

Уолл-стрит может создать впечатление, что все дело в цифрах. множители маржи, рост выручки, коэффициенты PE и все остальные показатели, которые складываются в цену акций.

Но это только половина.

Другая половина — это то, как инвесторы относятся ко всем этим цифрам.

Для Capri Holdings, материнской компании Michael Kors — которая боролась, ожидая у алтаря выкупа Tapestry Inc., а затем увидела, как ее акции рухнули вместе со сделкой — настроения варьировались от плохих до очень плохих. 

Теперь это может начать меняться.

Акции Capri выросли на 7,9 процента до $21,88 в понедельник после того, как аналитик BMO Симеон Сигел повысил акции до более высоких показателей с целевой ценой $31. Это дало компании рыночную капитализацию в $2,6 млрд.

Рейтинг выше среднего означает, что аналитик считает, что компания сильнее, чем рынок считает. А Сигел сказал, что медведи Капри зашли слишком далеко и слишком “негативны” или “незаинтересованы“акции“за последние годы упали примерно на 60 процентов, в то время как S& …

В то время как обновления чаще всего основаны на некоторых признаках улучшения производительности в компании, Siegel’s основан больше на настроениях и недооцененной базе, на которой работает Capri, поскольку она восстанавливается после тяжелого периода ожидания сделки с Tapestry по $57 за акцию.

“Capri заслуживает внимания руководства и инвесторов”, – сказал Siegel. “Она’вернула себе прежнее; последнее должно последовать.”

С тех пор как выкуп был отменен, Джон Айдол, генеральный директор Capri, был занят. 

В ноябре он изложил планы по увеличению оборотов трех брендов компании — Michael Kors, Versace и Jimmy Choo — а затем вмешался, чтобы лично взять на себя управление Michael Kors в качестве генерального директора бренда.

А в прошлом месяце WWD сообщил, что Versace и Jimmy Choo были выставлены на продажу в ходе процесса, управляемого Barclays.

Несмотря на то, что для восстановления Michael Kors, крупнейшего бренда компании, потребуется время, Сигел сказал, что у Capri есть несколько способов начать менять настроения и цену своих акций.

“Хотя мы пока не видим явных признаков силы/перелома— мы видим потенциальный рост, поскольку продажи, маржа и давление задолженности становятся ‘менее серьезными’” Сигел написал в своей исследовательской заметке.

Выручка Capri упала на 16,4 процента до 1,1 миллиарда долларов во втором финансовом квартале.

Но это спад с некоторыми особенностями.

“В отличие от большинства проблем перенасыщения крупных брендов — что Michael Kors хорошо знает — недавнее падение доходов Capri, по-видимому, больше связано с отвлечением/недостатком усилий после объявления о сделке, чем с чрезмерно растянутым логотипом“, сказал Сигел. “А именно, запасы [сократились на двузначный процент]; как правило, перегруженным брендам сначала нужно решить проблему перенасыщения запасами. Метафорически — может быть, и буквально? — включение света должно оказаться мощной возможностью.

Но Сигел утверждал, что кратчайший путь к росту акций — это снижение долговой нагрузки компании, поскольку чистый долг высок и составляет около 62 процентов от рыночной капитализации компании, что эквивалентно 12–13 долларам за акцию.

Чистый долг составил $1,5 млрд на конец второго квартала в сентябре и, по прогнозам, составит около $1,2 млрд к концу финансового года.

“Будь то через продажу активов или денежный поток от улучшения бизнеса, сокращение разрыва между рыночной капитализацией и стоимостью предприятия может представлять собой значимый и недооцененный потенциал роста акций” Сигал сказал. 

Анализ рассмотрел различные части бизнеса по отдельности и обнаружил скрытую ценность. 

Сигель подсчитал, что даже если Michael Kors продолжит падать в следующем году, а продажи упадут до 3 миллиардов долларов, это все равно должно принести прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации в размере от 500 до 550 миллионов долларов. 

С этой математикой — если бы Michael Kors был оценен в 6 раз по EBITDA, или около 2,5 млрд долларов — Акционеры Capri оценивают Versace и Jimmy Choo примерно в 740 миллионов долларов вместе взятых.

Это была бы выгодная цена, учитывая, что Capri купила Versace за 2,1 миллиарда долларов в 2018 году и Jimmy Choo за 1,2 миллиарда долларов в 2017 году.

Продажа люксовых брендов может помочь Capri выплатить долги и ускориться с Michael Kors, в то время как акционеры, по рассуждениям Сигела, видят хороший подъем вверх.