Хронология переговоров о поглощении Sycamore с Chico’s

Пять игроков внимательно присмотрелись к розничному продавцу во время его продаж, но ни один из них не отправил предложение соревноваться со Стефаном Калузным.

Главный исполнительный директор и президент Chico FAS Молли Лангенштейн заявила, что в последнем квартале бренд с фирменной табличкой набрал силу в сфере одежды.

FAS Inc., принадлежащая Чико, уже некоторое время находится в поле зрения Стефана Калузного. 

Калузный — управляющий директор Sycamore Partners и ключевой консолидатор розничной торговли — предложил купить розничного продавца женской одежды в 2019 году по цене 4,30 доллара за акцию, затем по 3,50 доллара, а затем по 3 доллара, прежде чем процесс прервался. 

Чувство собственного достоинства Чико было явно оправдано, когда Калузный снова постучался, и на этот раз его предложение было гораздо выше, и он доказал, что готов пойти еще выше.   

Согласно документу, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам, в котором подробно описываются недавние ухаживания между двумя компаниями, все началось заново с небольшой поездки. 

В субботу в начале мая Калузный обратился к Кевину Мэнселлу, бывшему генеральному директору Kohl’s Corp., который сейчас является председателем Chico’s, для личной встречи.

Они встретились 19 мая в Ривер-Хиллз, штат Висконсин, и начали разговор об «индустрии розничной торговли в целом и последних событиях в этой отрасли».

Это звучит как случайное преддверие неизбежного. 

«Ближе к концу встречи г-н Калузный выразил заинтересованность Sycamore в возможном приобретении Chico’s», – сказал он. говорится в документации. «Господин. Мэнселл попросил Sycamore выразить свою заинтересованность в письменном письме, которое г-н Мэнселл предоставит совету директоров для обсуждения.”

Sycamore предложила купить ритейлера с 1258 дверями по цене 7 долларов за акцию наличными. общая сумма около 864 миллионов долларов — и что для закрытия сделки ей не потребуется финансирование или проведение какой-либо комплексной проверки Chico’s. 

Это вызвало шквал дискуссий среди членов совета директоров Chico и с финансовым консультантом компании, инвестиционным банком Solomon Partners.

Калузный отправил Мэнселлу электронное письмо с просьбой о обновлении почти через шесть недель, и ему сказали, что ответ уже в пути. На следующей неделе Мэнселл позвонил претенденту и сказал, что предложение в размере 7 долларов за акцию «не отражает стоимость Chico’s” и предложил Сикамору встретиться с главным исполнительным директором Молли Лангенштейн, чтобы узнать больше об инициативах.

«Во время этого разговора г-н Калузный выразил разочарование в ответе компании, сославшись, в частности, на уверенность, которую дает Sycamore, что ей не нужно проводить комплексную проверку и не требуется финансирование третьей стороны для завершения проекта. транзакция” согласно документации. 

Но 19 июля Sycamore вернулась и повысила свое предложение до 7,50 долларов за акцию, увеличив цену примерно на 62 миллиона долларов. В конце месяца Chico’s вернулся со встречным предложением по 8 долларов за акцию, и Калузный согласился. 

Калузный все-таки имел тогда встречу с Лангенштейном. Процесс продолжался до конца сентября, когда Sycamore пересмотрела свое предложение до $7,60 за акцию из-за «получения информации о том, что результаты деятельности компании оказались хуже, чем прогнозировалось ранее». 62~

Мэнселл вернулся и предложил 7,75 доллара, но Калузный сказал, что 7,60 доллара — его последнее предложение. и о сделке по этой цене было объявлено на следующий день, 28 сентября. Sycamore согласилась заплатить 938,1 миллиона долларов за все акции компании.

Контракт дал Chico’s возможность попытаться найти более выгодное предложение до конца 27 октября, так называемого «гоу-шопа». период.

Solomon Partners обратилась к 114 потенциальным покупателям, включая 46 стратегических игроков и 68 финансовых сторон. 

Две частные инвестиционные компании и три стратегических игрока клюнули на удочку и подписали соглашение о неразглашении, чтобы поближе познакомиться с компанией. 

В конечном итоге в документе, скрывающем имена сторон, говорилось: «Фирма ЧП «А» отказалась представить альтернативное приобретение». и “Компания B” заявила, что «потенциально будет заинтересована в приобретении бизнеса Soma компании в какой-то момент в будущем», но не представила никакой предлагаемой цены предложения.” 

Период шоппинга закончился. Теперь Chico’s собирается провести специальное собрание акционеров для голосования по сделке.